今日（6月25日），比特币一度跌破6万美元，盘中跌幅一度超过3%。截至发稿，比特币下跌1.80%报6.16万美元；以太坊、BNB、XRP、Solana、XLM、艾达币等纷纷跟跌。
市场分析人士指出，比特币近期带头杀跌，主要受两大利空打击：一是价值近100亿美元的比特币期权将于明日（6月26日）到期；二是，美联储加息预期升温引发美元走强，以比特币为首的风险资产因流动性收紧而承压。
加密货币市场跳水
今日盘中，比特币价格一度跌破6万美元，最低下探至5.90万美元，创下自2024年10月以来的最低水平。自去年10月加密货币市场崩盘以来，比特币一直难以企稳，目前已较历史高点下跌超过50%。
在最大加密货币期权交易平台Deribit上，名义价值约100亿美元的比特币期权将于新加坡时间本周五下午4点到期。由于这些期权大多为看涨押注，而比特币价格持续下跌，交易员可能会采取更为防御性或看跌的策略。
比特币这一最大加密货币已跌破其200周移动均线。这一技术位可能预示着长期熊市的到来。
在Deribit平台上到期的比特币期权约占未平仓合约总数的37%。据Pequignot的数据，“看跌期权”与“看涨期权”的比例为0.83，这表明更多人押注比特币升值。
目前，大部分看涨期权未平仓合约都处于价外状态，这意味着这些合约按当前价格计算没有内在价值。相比之下，看跌期权则集中在6万—6.5万美元和7万—7.5万美元附近。这种仓位分布表明，做空更有可能获利。
Tesseract Group资产管理主管亚当海姆斯表示，“到期机制会清理仓位，但不会决定方向。”但他指出，关键问题仍然在于，一个偏好看涨的市场正进入流动性稀薄的季度末和夏季。
海姆斯说：“薄弱的订单簿加上集中的到期，意味着周五的走势很可能在资金流向最先倾斜的方向上出现过度反应，然后在做市商对冲仓位解除后均值回归。”做市商对冲是指做市商在价格变动时为管理风险敞口而进行的交易。
到期前后出现的任何剧烈波动，可能更多反映的是仓位状况，而非趋势的持久转变。海姆斯表示，更重要的考验将在7月的第一个完整周到来，届时季度账簿已清理完毕，杠杆也已降低。
在衍生品市场之外，整体背景也在恶化。据彭博汇编的数据，6月迄今，美国上市的比特币基金已出现近30亿美元的净流出。最大的企业比特币持有者Strategy也面临压力，原因是投资者对其履行财务义务的能力感到担忧。
加息预期打压价格
宏观压力施压加密货币，因为利率上升的前景促使资本远离不产生收益的资产。
Primal Fund联合创始人格里芬阿尔登表示，期权交易者对比特币的长期看跌倾向已经加剧。，美联储的鹰派言论和国债收益率上升表明，投资者正在消化流动性收紧的预期。他说：“在流动性收缩的条件下，比特币通常表现不佳。”
美国银行全球研究部和德意志银行预计，由于经济韧性以及美联储新任主席凯文沃什采取更鹰派的立场，美联储将在2026年加息，这与其此前关于利率将保持稳定的预测有所不同。
欧洲也面临加息压力。周三，欧洲央行执委Isabel Schnabel表示，“央行可能不得不进一步提高借贷成本，以抑制通胀压力。”
这位德国官员在周三刊发的媒体采访中表示：“从目前来看，我们将需要继续提高利率，以便在中期让通胀回到我们2%的目标水平。”
Schnabel被视为欧洲央行政策制定者中最偏鹰派的成员。她表示，进一步采取措施的幅度和时机将取决于冲突、经济和通胀的发展情况。
美伊达成持久和平协议的前景改善了形势，但她表示，停火并不是货币政策放松警惕的理由。
欧洲央行本月进行了自2023年以来的首次加息，并警告称战争推动的通胀压力正从能源领域向更广泛领域扩散。但此后，美伊和平谈判进展已经推动油价大幅回落。
另外，本周三公布的日本央行6月政策会议意见摘要显示，部分日本央行政策委员会成员呼吁进一步加息，以将政策利率推至接近被视为对经济中性的水平。一位委员表示，“与美国和欧洲不同，日本的政策利率仍低于中性利率的估计区间。有必要尽快将政策利率推近至中性利率水平。”
日本央行最鹰派的审议委员之一田村直树表示，日本央行需要每隔几个月提高一次利率，并且在面临更强的通胀上行风险时应该加快步伐。
在上周二的会议上，田村直树与他的同事们一同投票将政策利率提高至1%，这是自1995年以来的最高水平。
责任编辑：刘万里 SF014
